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L’actionnariat des salariés influence-t-il la rémunération des dirigeants ?

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  • Nicolas Aubert

    (CERGAM - Centre d'Études et de Recherche en Gestion d'Aix-Marseille - AMU - Aix Marseille Université - UTLN - Université de Toulon, AMU IAE - Institut d'Administration des Entreprises (IAE) - Aix-en-Provence - AMU - Aix Marseille Université)

  • Philippe Desbrières

    (CREGO - Centre de Recherche en Gestion des Organisations (EA 7317) - Université de Haute-Alsace (UHA) - Université de Haute-Alsace (UHA) Mulhouse - Colmar - UB - Université de Bourgogne - UBFC - Université Bourgogne Franche-Comté [COMUE] - UFC - Université de Franche-Comté - UBFC - Université Bourgogne Franche-Comté [COMUE])

  • Guillaume Garnotel

    (INSEEC - Institut des hautes études économiques et commerciales | School of Business and Economics)

Abstract

Cet article étudie la relation entre les composantes variables de la rémunération en actions de l'entreprise des dirigeants et des actionnaires salariés. En utilisant un échantillon de données issu du SBF 120 sur la période 2004-2009, nous étudions en particulier : (i) la relation entre le montant des stock-options attribuées aux dirigeants et l'actionnariat salarié ; (ii) la relation entre le rapport du montant des stock-options sur la rémunération totale des dirigeants et l'actionnariat salarié. La relation est significativement négative dans les deux cas montrant que l'actionnariat salarié tend à limiter la composante stok-options de la rémunération des dirigeants. Ces résultats sont nuancés en fonction de l'année étudiée. Nous montrons en particulier que la loi du 3 décembre 2008 a annulé cet effet.

Suggested Citation

  • Nicolas Aubert & Philippe Desbrières & Guillaume Garnotel, 2017. "L’actionnariat des salariés influence-t-il la rémunération des dirigeants ?," Post-Print halshs-01715895, HAL.
    • Handle: RePEc:hal:journl:halshs-01715895
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