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¿Existe el Enigma de la Prima de Riesgo en el Mercado Bursátil Colombiano? 1993-2002

Author

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  • Isabel Cristina Montoya Osorio
  • Juan Manuel Restrepo Puerta

Abstract

En este estudio se busca determinar la existencia del enigma de la prima de riesgopara las acciones en el mercado bursátil colombiano y estimar el coeficiente de aversiónal riesgo del inversionista representativo con base en los rendimientos ofrecidos por dichomercado. El período de análisis está comprendido entre diciembre de 1993 y diciembre de2002. Con este fin se utiliza el modelo de valoración de activos con agente representativocon dos funciones de utilidad: CRRA y formación del hábito. Se concluye que, a diferenciade la evidencia reportada en diversos mercados desarrollados y en desarrollo, en elmercado colombiano no se encuentra evidencia de la existencia del enigma. Tal como esde esperarse por la baja volatilidad del consumo y por la baja covarianza entre ésta y latasa de rendimiento de las acciones, el coeficiente de aversión al riesgo característico delinversionista colombiano es cercano a cero.

Suggested Citation

  • Isabel Cristina Montoya Osorio & Juan Manuel Restrepo Puerta, 2007. "¿Existe el Enigma de la Prima de Riesgo en el Mercado Bursátil Colombiano? 1993-2002," Documentos de Trabajo de Valor Público 3894, Universidad EAFIT.
    • Handle: RePEc:col:000122:003894
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