La dolarización financiera:Experiencia internacional y perspectivas para Colombia

Las monedas locales de los países en vías de desarrollo, además de no ser librementeconvertibles a nivel internacional, suelen experimentar niveles de inflación superiores ymás volátiles, al tiempo que tienden a sufrir periodos de fuerte apreciación y depreciación.Estas bien conocidas características no solo implican un reto para las autoridadeseconómicas de estos países, sino que también llaman la atención sobre la capacidad de lasmonedas locales para cumplir cabalmente con sus funciones.Colombia, a pesar de ser reconocida por su historial de manejo monetario disciplinado, noha escapado a ocasionales cuestionamientos sobre la conveniencia de mantener el peso paracumplir con las funciones de la moneda. Estos esporádicos cuestionamientos coinciden conperiodos de fuerte apreciación o depreciación de la moneda, en los cuales se han escuchadointerrogantes sobre la conveniencia de llevar a cabo una dolarización total o parcial de laeconomía.Al respecto, son pocos los países que han optado por reemplazar totalmente la monedalocal por una extranjera para que esta última cumpla con todas las funciones de la moneda,pero sí son muchos los países que han permitido la dolarización parcial de la economía.Basado en la experiencia internacional, y en especial por las características de la economíacolombiana, este documento concluye que la dolarización financiera conllevaría costoselevados, en especial si se comparan con unos beneficios limitados y apenas potenciales.