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Volatilidad de la tasa de cambio nominal en Colombia

Author

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  • Pedro Felipe Lega
  • Andrés Murcia
  • Diego Vásquez
  • Tatiana Venegas

Abstract

Teniendo en cuenta que la volatilidad de la tasa de cambio puede afectar en gran medida al sector real y financiero, se hace un estudio comparativo entre Colombia y once países seleccionados, algunos por su similitud con Colombia en algunos aspectos y otros porque sus monedas son una referencia obligada (Euro y Yen). Se analiza la caracterización de la dinámica cíclica de la volatilidad, su persistencia y sus determinantes. Se encuentra que la volatilidad de Colombia es una de las menores (octava de un total de doce), aunque es la segunda más persistente. Adicionalmente, se encuentra que en Colombia la volatilidad es mayor en períodos de devaluación que en los de revaluación. Se observa que el ciclo de la tasa de cambio en Colombia está caracterizado por ser de mayor amplitud que en otros países y con un período superior, lo que sugiere mayor persistencia en términos de nivel. Desde el punto de vista de sus determinantes se puede concluir que aumentos en el EMBI (riesgo país) generan incrementos de volatilidad, mientras que los límites a la posición propia de contado (PPC) reducen dicha volatilidad.

Suggested Citation

  • Pedro Felipe Lega & Andrés Murcia & Diego Vásquez & Tatiana Venegas, 2007. "Volatilidad de la tasa de cambio nominal en Colombia," Borradores de Economia 4390, Banco de la Republica.
    • Handle: RePEc:col:000094:004390
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    Cited by:

    1. Hernando Vargas & Carlos Varela, 2008. "Capital flows and financial assets in Colombia: recent behaviour, consequences and challenges for the central bank," BIS Papers chapters, in: Bank for International Settlements (ed.), Financial globalisation and emerging market capital flows, volume 44, pages 153-184, Bank for International Settlements.
    2. Sara Ariza-Murillo & Fredy Gamboa-Estrada & Camilo Andrés Orozco-Vanegas, 2023. "El impacto potencial de los movimientos de portafolio de los inversionistas extranjeros sobre la tasa de cambio en Colombia," Borradores de Economia 1261, Banco de la Republica de Colombia.
    3. Alfredo Bateman y Javier E. Martinez & Javier Esteban Martinez, 2010. "Cuaderno 4: Análisis de las fuentes de oferta y demanda en el mercado de divisas," Cuadernos de Desarrollo Económico 7586, Secretaría Distrital de Desarrollo Económico.
    4. María Angélica Arbeláez & Roberto Steiner, 2009. "Volatilidad cambiaria en Colombia: cuantificación y determinantes," Working Papers Series. Documentos de Trabajo 9073, Fedesarrollo.

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    Keywords

    Movimientos de la tasa de cambio; volatilidad; ciclos; Posición Propia de Contado.;
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    JEL classification:

    • F31 - International Economics - - International Finance - - - Foreign Exchange
    • G12 - Financial Economics - - General Financial Markets - - - Asset Pricing; Trading Volume; Bond Interest Rates
    • G15 - Financial Economics - - General Financial Markets - - - International Financial Markets
    • G28 - Financial Economics - - Financial Institutions and Services - - - Government Policy and Regulation

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