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Anomalies de marché et sélection des titres au Canada

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Richard Guay
Jean-François L'Her
Jean-Marc Suret ()
Abstract

Cet article examine de manière conjointe les effets de la taille, des ratios bénéfice/cours et valeur comptable/valeur marchande des actions sur les rendements des actions canadiennes. Il présente une estimation des primes de risque associées à chacune de ces anomalies de marché. Les résultats confirment la très grande instabilité des relations entre les anomalies et les rendements des titres canadiens. Ainsi, même si les relations existent _en moyenne_, leur exploitation aux fins de sélection des titres reste extrêmement hasardeuse.

Cet article examine de manière conjointe les effets de la taille, des ratios bénéfice/cours et valeur comptable/valeur marchande des actions sur les rendements des actions canadiennes. Il présente une estimation des primes de risque associées à chacune de ces anomalies de marché. Les résultats confirment la très grande instabilité des relations entre les anomalies et les rendements des titres canadiens. Ainsi, même si les relations existent _en moyenne_, leur exploitation aux fins de sélection des titres reste extrêmement hasardeuse.

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File URL: http://www.cirano.qc.ca/pdf/publication/95c-02.pdf
File Format: application/pdf
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Paper provided by CIRANO in its series CIRANO Papers with number 95c-02.

Download reference. The following formats are available: HTML, plain text, BibTeX, RIS (EndNote), ReDIF
Length:
Date of creation: 01 Jan 1995
Date of revision:
Handle: RePEc:cir:circah:95c-02

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Postal: 2020 rue University, 25e �tage, Montr�al, Qu�c, H3A 2A5
Phone: (514) 985-4000
Fax: (514) 985-4039
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Web page: http://www.cirano.qc.ca/
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