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Banking output & price indicators from quarterly reporting data

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  • Abdelaziz Rouabah

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  • Paolo Guarda

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    Abstract

    La mesure de la production bancaire (et donc de la productivité) a été longtemps sujette à des multiples controverses. Cet article adopte l?approche de Fixler and Zieschang (1999) afin de mesurer la production et les prix du secteur bancaire luxembourgeois à partir des rapports trimestriels transmis à la BCL. Cette méthode consiste en l?affectation des différents flux affichés dans le compte de pertes et profits aux différents postes de l?actif et du passif bilantaires. Ainsi, un taux a été calculé pour chaque poste d?actif ou du passif en fonction des flux de revenus ou de coûts associés. Ensuite, la différence entre ce taux et un taux de référence censé capturer le coût d?opportunité du capital financier fournit le coût d?usage du poste en question. Un coût d?usage négatif permet de catégoriser un poste de l?actif ou du passif comme étant un produit, tandis qu?un coût d?usage positif revient à l?identifier comme étant un entrant dans le processus de production. Or, les deux approches traditionnelles à la production bancaire, qui sont l?approche « intermédiation » et l?approche « production », se fondent sur une classification à priori. Par contre, l?approche par le coût d?usage opère une classification issue des données et peut, théoriquement, combiner des éléments afférents aux deux approches précitées. En pratique, les résultats suggèrent qu?aucune des deux approches traditionnelles n?est tout-à-fait cohérente avec les données luxembourgeoises. Après l?identification des produits et des intrants, ceux-ci sont agrégés séparément à l?aide d?indices Törnqvist multilatéraux. Ces derniers sont construits sur la base d?une entreprise représentative qui sert de référence pour suivre l?évolution temporelle du secteur bancaire. Il ressort que la production totale a progressé à un taux annuel moyen de 11% sur la période 1994T1-2006T4. Ce taux élevé trouve son origine à la fois dans la progression de l?intégration financière européenne et dans le processus d?innovation financière traduit par l?introduction de nouveaux instruments financiers ou de nouvelles formes de régulation. La forte progression de la production est un résultat qui se révèle robuste à l?utilisation de mesures alternatives du taux de référence. La Productivité Totale des Facteurs (PTF), mesurée par la différence entre les indices de la production et des intrants, a augmenté de 4% par an sur le même échantillon. La croissance de la productivité est volatile mais les fluctuations y afférentes sont persistantes et pro-cycliques. Le niveau de la productivité a été également calculé pour les banques individuelles, où il varie fortement mais semble plus élevé dans les établissements de grande taille. Un indice des prix implicites a également été calculé, dont l?évolution suggère que les prix des services d?intermédiation financière ont baissé sur la période considérée. Ceci pourrait refléter l?introduction des nouvelles technologies d?information et de communication, dont l?impact sur les coûts serait particulièrement favorable pour le secteur bancaire. Cette baisse de prix peut être attribuée également à la tendance baissière des taux d?intérêt nominaux au cours de la dernière décennie. La compression de la marge d?intérêt qui en résulte a réduit le coût d?usage des actifs comme des passifs et par voie de conséquence le prix implicite de la production. Dans ce contexte, l?approche par le coût d?usage est particulièrement attractive parce qu?elle fournit une mesure de prix pour les services d?intermédiation financière qui ne sont pas directement facturés, c?est-à-dire ceux dont le prix ne peut pas être observé directement.

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    Bibliographic Info

    Paper provided by Central Bank of Luxembourg in its series BCL working papers with number 27.

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    Length: 28 pages
    Date of creation: Jun 2007
    Date of revision:
    Handle: RePEc:bcl:bclwop:bclwp027

    Contact details of provider:
    Web page: http://www.bcl.lu/

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    Keywords: banks; total factor productivity; Törnqvist index numbers;

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    1. Dennis J. Fixler & Kimberly D. Zieschang, 1992. "User Costs, Shadow Prices, and the Real Output of Banks," NBER Chapters, in: Output Measurement in the Service Sectors, pages 219-243 National Bureau of Economic Research, Inc.
    2. Barnett, William A., 1980. "Economic monetary aggregates an application of index number and aggregation theory," Journal of Econometrics, Elsevier, vol. 14(1), pages 11-48, September.
    3. Dennis Fixler & Kimberly Zieschang, 1999. "The productivity of the banking sector: integrating financial and production approaches to measuring financial service output," Canadian Journal of Economics, Canadian Economics Association, vol. 32(2), pages 547-569, April.
    4. Fixler, Dennis & Zieschang, Kimberly D, 1991. "Measuring the Nominal Value of Financial Services in the National Income Accounts," Economic Inquiry, Western Economic Association International, vol. 29(1), pages 53-68, January.
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    Cited by:
    1. Athanasoglou, Panayiotis P. & Georgiou, Evangelia A. & Staikouras, Christos C., 2009. "Assessing output and productivity growth in the banking industry," The Quarterly Review of Economics and Finance, Elsevier, vol. 49(4), pages 1317-1340, November.
    2. Valentin Zelenyuk & Claudia Curi & Paolo Guarda & Ana Lozano-Vivas, 2011. "Is foreign-bank efficiency in financial centers driven by home-country characteristics?," CEPA Working Papers Series WP022011, School of Economics, University of Queensland, Australia.

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