Caractéristiques et logiques des O.P.A .en France

[eng] What is the range and the evolution of the takeover bid movement in France ? Is it the reflection of a transitory vague or is it the expression of deep changes within the french economy ? Is there single cause for this movement ? or winstead are there many reasons underlyng it ? Which particular problems at the basis of the takeover practice ? This article tries to provide answers to these questions showing that « the takeover bidmania » has not real grounds in France, neitheir from an empirical point of view, nor according to the logic which are the basis of this type of operations. The analysis covers the examination of all the takeover bids which took place since the technique was launched in France. Use has been made of theoretical instruments offered by three schools of economic thought : the school of theoritical finance, that of industrial economics and that of management science. [fre] Quelle est l'ampleur et l'évolution du mouvement des O.P.A. en France ? Le phénomène récent est-il le reflet d'une vague passagère ou est-il la traduction de changements profonds au sein de l'économie française ? Y-a-t-il une cause unique ou au contraire plusieurs raisons au mouvement ? Quels problèmes particuliers pose le développement de la pratique des O.P.A.. L'article essaie d'apporter des réponses, en montrant en particulier, que l'« opéamania » n'a guère de véritable fondement en France, ni du point de vue empirique, ni du point de vue des logiques qui sous-tendent ce type d'opérations. L'analyse est menée à partir de l'examen de l'ensemble des offres publiques qui se sont déroulées depuis que la technique existe en France et avec l'aide des outils théoriques qu'offrent trois écoles de pensée : l'école des théoriciens de la finance, de l'économie industrielle, et des sciences managériales.