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Investissement direct à l'étranger et échanges extérieurs : un impact plus fort aux États-Unis qu'en France

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  • Lionel Fontagné
  • Michaël Pajot

Abstract

[eng] Direct Investment and French Firms France's direct investment has shot up since the mid-1 980s. The OECD reports that France was the, number four investment recipient country and the number five investor country in 1997. France starting catching up in the second half of the 1 980s and is now at the top of the list of the most dynamic countries in terms of direct investment. In common with the other developed countries, it invests mainly in the OECD zone despite that fact that its share of investment in Asia and Latin America : has risen considerably since the beginning of the decade. . Foreign direct investment in France comes mainly from the developed countries. For the most part, it concerns high i value-added industrial sectors such as electronics and . parachemicals. The market tertiary sector and services in particular are a central focus for French direct investment, accounting for over two-thirds of total investment. France likewise invests a great deal in these sectors abroad, especially in business services. French international corporations - French firms = controlled by a foreign investor or French firms controlling at least, one subsidiary abroad - stand out, at microeconomic level. They employ a more highly skilled, productive and better paid workforce. Their margins are higher than their national competitors in all sectors and they make larger profits in industry. They also export more. However, they have higher gearing and need more funds to face the risks they run. In general, they are not more profitable. These performance differences narrow, but. persist, when membership of a group and the job's qualifications structure are included in with size and activity sector. [fre] Investissement direct à l'étranger et échanges extérieurs : un impact plus fort aux États-Unis qu'en France L'investissement direct à l'étranger (IDE) et l'activité étrangère des firmes multinationales se développent à un rythme soutenu. De tels investissements sont susceptibles de se substituer directement aux échanges, les exportations se trouvant remplacées par les ventes sur place des filiales implantées à l'étranger. Mais ils peuvent également accroître la compétitivité des firmes concernées sur le marché d'accueil, contribuant ainsi à favoriser les exportations en provenance du pays investisseur : TIDE s'avère alors complémentaire des échanges internationaux. De la substitution (aux conséquences négatives pour l'activité de la firme ou du secteur économique dans le pays de départ) à la complémentarité (aux conséquences au contraire positives), bien des situations intermédiaires peuvent se rencontrer, suivant le niveau d'analyse retenu : micro ou macroéconomique, dans ce dernier cas. détail : plus ou moins grand des nomenclatures d'activité suivant lesquelles sont appréhendés investissement et échanges. Au niveau microéconomique, l'effet de substitution serait prédominant : TIDE constituerait pour la firme une alternative aux échanges de biens notamment lorsque les coûts de transport sont élevés.- Â l'inverse, au niveau macroéconomique l'effet d'entraînement sur les exportations; jouerait à plein et cela en contradiction avec le principe de substitution de Mundell. La controverse reste cependant ; ouverte, avec ses conséquences importantes du point de vue des économies d'origine et d'accueil des investissements. Une base de donnée portant sur les échanges et les IDE entre 1984 et 1994 permet d'y apporter quelques éléments : de réponse, en testant les relations entre exportations, importations et solde commercial d'une part, et IDE d'autre part, dans le cas de la France et des États-Unis. L'IDE sortant s'avère alors avoir un impact sur les échanges beaucoup plus fort aux États-Unis. Des effets de substitution peuvent être compensés par les exportations induites par l'IDE dans d'autres branches (effets de stimulation). L'IDE d'une branche industrielle à destination de l'étranger stimule autant les exportations de cette dernière que celles du reste de l'industrie, et cet effet d'entraînement est1 encore plus marqué pour l'IDE réalisé en France par l'étranger. Aux États-Unis, qu'il soit entrant ou sortant, . l'IDE favorise le déficit commercial. Enfin, l'IDE entrant est en moyenne plus défavorable que l'IDE sortant à la balance commerciale.. [spa] Inversiones directas en el extranjero e intercambios exteriores : un impacto mayor en los Estados Unidos que en Francia a las exportaciones. También pueden aumentar la competitividad de estas firmas en el paîs de acogida y contribuir de este modo a favorecer las exportaciones procedentes del paîs inversor : la IDE es entonces el La inversion directa en el extranjero (IDE) y la actividad extranjera de las firmas multinacionales se van desarrollando a un buen ritmo. Taies inversiones son capaces de sustituirse directamente a los intercambios, ya que las ventas locales de las sucursales se sustituyen complemento de los intercambios internacionales. De la sustituciôn (cuyas consecuencias son negativas para la actividad de la firma o del sector econômico en el paîs de salida) a la complementariedad (cuyas consecuencias al contrario son positivas),' muchas son las situaciones- intermediarias con las que nos podemos encontrar, segûn el nivel de anâlisis escogido : micro o macroeconômico, y en este caso segûn las nomenclaturas de actividad mas o . menos pormenorizadas con las que se van considerando la inversion y los intercambios. .. A un nivel microeconômico, predominarfa el efecto de sustituciôn : la IDE séria para la firma una alternativa a los ■. intercambios de aquellos bienes que suponen altos costes detransporte. A la inversa, a nivel macroeconômico, el efecto de entrenamiento sobre las

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Article provided by Programme National Persée in its journal Economie et statistique.

Volume (Year): 326 (1999)
Issue (Month): 1 ()
Pages: 71-95

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Note: DOI:10.3406/estat.1999.6226
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  1. Raphaël Chiappini, 2013. "Do Overseas Investments Create or Replace Trade? New insights from a Macro-Sectoral Study on Japan," GREDEG Working Papers 2013-24, Groupe de REcherche en Droit, Economie, Gestion (GREDEG CNRS), University of Nice Sophia Antipolis, revised Mar 2014.
  2. Leandro Rothmuller, 2003. "Does FDI Matter for Trade in Brazil? An Application of the Gravity Model," Anais do XXXI Encontro Nacional de Economia [Proceedings of the 31th Brazilian Economics Meeting] c71, ANPEC - Associação Nacional dos Centros de Pósgraduação em Economia [Brazilian Association of Graduate Programs in Economics].
  3. Raphaël Chiappini, 2013. "Do Overseas investments create or replace trade? New insights from a macro-sectoral study on Japan," Working Papers hal-00854109, HAL.

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