The Full Employment Budget Surplus Concept as a Tool of Fiscal Analysis in the United States (L'excédent budgétaire de plein emploi, instrument de l'analyse budgétaire aux Etats-Unis) (El concepto de superávit presupuestario en pleno empleo como instrumento de análisis fiscal en los Estados Unidos)

The paper describes the concept of the full employment surplus and its method of estimation in the United States and analyzes (1) its general use as a summary measure of budget impact for purposes of policy evaluation and (2) its use in rules that govern the formulation of budgetary policy. The principal emphasis is on the first use of the concept, but the stabilization policy implications of its use to formulate budgetary policy are also described. In the analysis, wherever relevant, comparisons are made with the use of the actual budget surplus in the same context. The full employment budget surplus is an estimate of what the budget result would be with a given expenditure and taxation program if the economy were at the full employment level of output. It is clearly a hypothetical construct designed to remove the effects of fluctuations in the actual level of economic activity from the budget result and to permit the identification of changes in government discretionary policy. One conclusion of the paper is that, subject to certain limitations, the full employment surplus is superior to the actual surplus for purposes of fiscal analysis in a static context. But in a dynamic context the superiority of the full employment surplus is less apparent except in certain situations described in the paper. In general, the defects associated with using the actual budget surplus to evaluate discretionary fiscal action, such as the possible variation of the size of the surplus as the result of discretionary action, are also relevant to the use of the full employment surplus in a dynamic setting. The full employment surplus concept is presently used in the United States to determine the size of government expenditure to be included in a given budget. The stabilization policy implications of this use of the concept are favorable for achieving full employment compared with the use of the actual budget surplus in the same context. However, the use of the full employment surplus in such a way does not guarantee the achievement of the full employment objective. /// Dans ce document l'auteur examine le concept d'excédent de plein emploi et la méthode utilisée aux Etats-Unis pour l'estimer, puis il analyse 1) son utilisation générale en tant que mesure sommaire de l'incidence budgétaire aux fins de l'évaluation de la politique économique, et 2) son utilisation dans les directives qui régissent la formulation de la politique budgétaire. L'accent est mis principalement sur la première utilisation de ce concept mais l'auteur décrit également les implications pour la politique de stabilisation qui résultent de son emploi dans l'établissement de la politique budgétaire. Au cours de l'analyse, des comparaisons sont effectuées lorsqu'il y a lieu avec l'utilisation dans le même contexte de l'excédent budgétaire réel. L'excédent budgétaire de plein emploi est une estimation des résultats budgétaires qui seraient obtenus en appliquant un programme de dépenses et d'imposition donné, si l'économie se trouvait au niveau de production de plein emploi. C'est là bien entendu une conception théorique destinée à faire disparaître des résultats budgétaires les effets des fluctuations du niveau effectif de l'activité économique, et à permettre d'identifier l'incidence des modifications de la politique autonome du gouvernement. L'auteur conclut notamment que l'excédent de plein emploi donne dans certaines limites de meilleurs résultats que l'excédent réel lorsqu'on effectue une analyse budgétaire statique. Mais dans une analyse dynamique, la supériorité de l'excédent de plein emploi est moins évidente, sauf dans certaines situations décrites par l'auteur. En général, les difficultés liées à l'utilisation de l'excédent budgétaire réel pour évaluer les mesures budgétaires autonomes, par exemple les variations éventuelles du montant de l'excédent occasionnées par ces mesures, surgissent également lorsque l'on a recours, aux fins de l'analyse dynamique et dans le même contexte, à l'excédent de plein emploi. Le concept d'excédent de plein emploi est actuellement utilisé aux Etats-Unis pour déterminer le montant des dépenses publiques à inclure dans un budget donné. Les implications pour la politique de stabilisation qui résultent de l'utilisation de ce concept permettent de se rapprocher davantage du plein emploi que si l'on utilise l'excédent budgétaire réel aux mêmes fins. Toutefois, une telle utilisation de l'excédent de plein emploi ne garantit pas que l'on atteindra l'objectif du plein emploi. /// En este trabajo se describen el concepto del superávit en pleno empleo y su método de estimación en los Estados Unidos, y se analizan 1) su uso general para medir de forma concisa el impacto del presupuesto, a fin de evaluar la política y 2) su uso en las directrices por las que se rige la formulación de la política presupuestaria. Se hace hincapié en el primer uso de este concepto, pero también se describen las repercusiones en la política de estabilización que tiene su empleo en la formulación de la política presupuestaria. En el análisis, y cuando es del caso, se hacen comparaciones con el uso del superávit real del presupuesto en el mismo contexto. El superávit presupuestario en pleno empleo es una estimación de lo que sería el resultado presupuestal con un programa dado de gasto y tributación si la economía se hallara al nivel de producción de pleno empleo. Es, desde luego, una construcción hipotética destinada a eliminar del resultado presupuestal los efectos de las fluctuaciones del nivel real de actividad económica, permitiendo la identificación de variaciones en la política discrecional del gobierno. Una de las conclusiones del trabajo es que, sujeto a ciertas limitaciones, el superávit en pleno empleo es mejor que el superávit real para fines de análisis fiscal en un contexto estático. Pero en un contexto dinámico la superioridad del superávit en pleno empleo es menos evidente, salvo en ciertas situaciones que se describen en el estudio. En general, los inconvenientes que van unidos al uso del superávit real del presupuesto como forma de evaluar una medida fiscal discrecional, tales como la posible variación de la magnitud del superávit a consecuencia de las medidas discrecionales, existen también en el caso del uso del superávit en pleno empleo cuando hay una situación dinámica. El concepto de superávit en pleno empleo se usa actualmente en los Estados Unidos para determinar la magnitud del gasto del gobierno que ha de incluirse en un presupuesto dado. Desde el punto de vista de la política de estabilización, las repercusiones del uso de este concepto son favorables al logro del pleno empleo, en comparación con el uso del superávit real del presupuesto en el mismo contexto. Sin embargo, tal uso del superávit en pleno empleo no garantiza que se cumpla el objetivo del pleno empleo.