IDEAS home Printed from https://ideas.repec.org/a/iif/iifjrn/v22y2007i254p47-60.html
   My bibliography  Save this article

Hisse senedi getirilerinde global ve yerel faiz oranı riski: Kısmi çokdeğişkenli GARCH modeliyle İstanbul Menkul Kıymetler Borsası üzerine bir çalışma

Author

Listed:
  • Alper ÖZÜN

    (Türkiye İş Bankası)

  • Atilla ÇİFTER

    (Deniz Yatırım)

Abstract

Bu çalışma, yerel ve global faiz oranlarındaki değişimin hisse senedi getirilerindeki oynaklığı açıklama gücünü normal ve Student-t dağılımlı GARCH modeli kullanarak tespit etmeyi hedeflemektedir. İMKB Ulusal 100 Endeksi, Türkiye Hazinesi tarafından ihraç edilmiş en aktif hazine bonosunun faiz oranı ve ABD Hazinesi’nin ihraç ettiği 10 yıllık hazine bonosuna ait faiz oranının 03.01.2002-16.08.2006 tarihleri arasındaki günlük değişimleri kullanılarak oluşturulan 6 farklı GARCH modeli faiz oranları ile hisse senedi getirilerinin oynaklığı arasında istatistiksel olarak anlamlı ilişkinin varlığına işaret etmektedir. Yerel faiz oranları, hisse senedi getirilerinin oynaklığı üzerinde göreceli olarak daha baskın ve negatif bir etkiye sahiptir. Bu etki Student’s-t dağılımı varsayımı altında daha ayırt edici olmaktadır. ABD doları cinsinden faiz oranlarının hisse senedi getirilerinin oynaklığını açıklama gücü ise göreceli olarak daha zayıf ve pozitif bir görünüm sergilemektedir. Yerel ve global faiz oranlarıyla oluşturulan bu kısmi çok değişkenli GARCH modeli, hisse senedi portföylerindeki oynaklığın faiz oranlarındaki değişim kullanılarak tahmin edildiğinde öngörü performansının arttığını ortaya koymaktadır.

Suggested Citation

  • Alper ÖZÜN & Atilla ÇİFTER, 2007. "Hisse senedi getirilerinde global ve yerel faiz oranı riski: Kısmi çokdeğişkenli GARCH modeliyle İstanbul Menkul Kıymetler Borsası üzerine bir çalışma," Iktisat Isletme ve Finans, Bilgesel Yayincilik, vol. 22(254), pages 47-60.
    • Handle: RePEc:iif:iifjrn:v:22:y:2007:i:254:p:47-60
    as

    Download full text from publisher

    To our knowledge, this item is not available for download. To find whether it is available, there are three options:
    1. Check below whether another version of this item is available online.
    2. Check on the provider's web page whether it is in fact available.
    3. Perform a search for a similarly titled item that would be available.

    More about this item

    Keywords

    gelişmekte olan piyasalar; faiz oranları; hisse senedi getirisinde oynaklık; garch modelleri; student’s-t dağılımı;
    All these keywords.

    JEL classification:

    • C32 - Mathematical and Quantitative Methods - - Multiple or Simultaneous Equation Models; Multiple Variables - - - Time-Series Models; Dynamic Quantile Regressions; Dynamic Treatment Effect Models; Diffusion Processes; State Space Models
    • C52 - Mathematical and Quantitative Methods - - Econometric Modeling - - - Model Evaluation, Validation, and Selection
    • G12 - Financial Economics - - General Financial Markets - - - Asset Pricing; Trading Volume; Bond Interest Rates

    Statistics

    Access and download statistics

    Corrections

    All material on this site has been provided by the respective publishers and authors. You can help correct errors and omissions. When requesting a correction, please mention this item's handle: RePEc:iif:iifjrn:v:22:y:2007:i:254:p:47-60. See general information about how to correct material in RePEc.

    If you have authored this item and are not yet registered with RePEc, we encourage you to do it here. This allows to link your profile to this item. It also allows you to accept potential citations to this item that we are uncertain about.

    We have no bibliographic references for this item. You can help adding them by using this form .

    If you know of missing items citing this one, you can help us creating those links by adding the relevant references in the same way as above, for each refering item. If you are a registered author of this item, you may also want to check the "citations" tab in your RePEc Author Service profile, as there may be some citations waiting for confirmation.

    For technical questions regarding this item, or to correct its authors, title, abstract, bibliographic or download information, contact: Ali Bilge (email available below). General contact details of provider: http://iif.com.tr .

    Please note that corrections may take a couple of weeks to filter through the various RePEc services.

    IDEAS is a RePEc service. RePEc uses bibliographic data supplied by the respective publishers.