Devaluación y precios agregados en Colombia, 1980-1998

Este documento estima modelos de precios para el caso colombiano en el período 1980-1998. Específicamente, se estudían los efectos los efectos de la transmisión de las variaciones de la tasa de cambio nominal (pass-throgh, effects) a los precios agregados de las exportaciones e importaciones y al nivel agregado de precios de la economía. Se encuentra que los efectos de transmisiónde largo plazo son incompletos (no son proporcionales) tanto para los precios de importación como los de exportación, y que la hipótesis de poder de paridad de compra absoluta no se cumple. El efecto de largo plazo del precio de importación y exportación con respecto a una devaluación nominal de peso es de 0.84 y 0.61, respectivamente. El efecto de largo plazo de los precios de importación sobre el nivel general de precios es de 0.11. El efecto directo estimado de la tasa de cambio sobre el nivel general de precios es de 0.48. Contemporáneamente una devaluación incrementa respectivamente el precio de las importaciones y el de las exportaciones (en moneda interna) en un valor estimado del 7.0% y 63.0%. La inflación de los importados tiene un efecto contemporáneo sobre la inflación agregada de aproximadamente 9.0%. La devaluación nominal afecta positivamente la inflación agregada con un rezago de cerca de siete meses.